华尔街见识早餐FM-Radio｜2025年5月2日

liukang20242个月前 (05-16)吃瓜动态717

华见晨安之声

商场概述

标普八连涨、创八个月最长连涨日，纳指收涨超1%。微柔和Meta力撑美股走高，微软收涨近8%，Meta涨超4%；礼来跌近12%。苹果和亚马逊盘后发布财报，盘后苹果曾跌超4%、亚马逊曾跌5%。

美国初次请求赋闲金数据后，两年期美债收益率再创三周新低，ISM制造业PMI数据后，两年期美债收益率一度拉升超10个基点。

美元指数三连涨至近三周高位、从头站上100关口。日本央行不加息，日元盘中跌近2%。比特币盘中涨超3000美元、打破9.7万美元。

盘中期金跌超3%，原油V形回转，美油跌超3%后收涨近2%。

要闻

苹果成绩牵强超预期，宣告千亿美元回购，但关税将导致本钱增9亿美元，股价盘后一度跌4%，电话会仅不到半小时，库克称当下不会宣告提价。

亚马逊Q1赢利率再新高，但赢利指引差劲，预警关税冲击，盘后一度跌5%。

马斯克向特朗普“离别”，留下“削减1600亿美元”成绩单，远低于预期。特斯拉董事会开端寻觅CEO继任者，剖析称，“厌恶造车”的马斯克需求一个“库克”。微软力邀马斯克Grok AI入驻Azure，与OpenAI联系再起波澜。

科技巨子本钱开销微弱，台积电被摩根士丹利列为“首选股”。

礼来跌超11%，Q1营收陡增45%，但连锁药店巨子CVX决议旗下首要处方药目录将诺和诺德Wegovy列为首选、Zepbound不在其间。

我国休市，黄金大跌。据高盛，五一假期前夕，我国交易员兜售了近100万盎司黄金，简直彻底逆清空了上星期买入的仓位。

贝森特称商场以为美联储应降息，萨默斯批驳：不能靠商场辅导，下周降息大错。

美国4月ISM制造业PMI创五个月来最大萎缩，产出指数创2020年5月以来新低。美国上星期首申赋闲金人数大幅高于预期，续请赋闲金人数创2021年最高。

日本央行一致同意持续保持利率不变，因忧虑关税大幅下调经济添加预期。日本央行行长：实践利率显着偏低，假如经济远景完结将持续加息。

商场收报

欧美股市：道指涨0.21%，标普500指数涨0.63%，纳斯达克涨1.52%。欧洲STOXX 600指数收涨0.02%。

A股休市。

债市：美国10年期国债收益率上涨6.91个基点，报4.2311%。两年期美债收益率涨9.59个基点，报3.7007%。

产品：COMEX黄金期货跌落2.19%，报3246.90美元/盎司。WTI 6月原油期货收涨1.77%，报59.24美元/桶。布伦特7月原油期货收涨1.75%，报62.13美元/桶。

要闻概况

全球重磅

苹果成绩牵强超预期，宣告千亿美元回购，但关税将导致本钱增9亿美元，股价盘后一度跌4%，电话会仅不到半小时，库克称当下不会宣告提价。苹果公司周四盘后发布第二财季财报显现，虽然该公司成绩稍稍超出剖析师预期，但该公司标明关税将导致该公司第三财季本钱添加9亿美元，预期第三财季营收同比增幅为0%-10%区间的下半段。苹果CEO库克标明，关税对苹果第二财季影响有限，当下不会宣告提价。别的，虽然苹果大中华区出售不及预期，但除掉汇率逆风要素之后，苹果在我国商场的成绩大体相等。

亚马逊Q1赢利率再新高，但赢利指引差劲，预警关税冲击，盘后一度跌5%。一季度亚马逊的营收添加放缓至两年最低，仍强于剖析师预期，经营赢利率接连四季创新高；AWS出售放缓至近17%、两年来初次环比下降，但经营赢利率不降反升破39%；二季度营收指引契合预期，经营赢利指引最差情况下较剖析师预期低27%，亚马逊称，指引为到5月1日预期，新增正告关税和交易方针或许有严峻影响。

特斯拉董事会开端寻觅CEO继任者，“厌恶造车”的马斯克需求一个“库克”？一名特斯拉高管曾对其团队标明，“假如马斯克辞去职务，特斯拉会更好”。剖析以为，马斯克频频投入政治活动，阐明他或许厌恶了造车，特斯拉需求一位蒂姆·库克式的高管接收，不断改进、完善现有产品，霸占“已处理的问题”，而非发明创造“新问题”。

微软力邀马斯克Grok AI入驻Azure，与OpenAI联系再起波澜。依据报导，近期微软正与马斯克旗下的xAI进行洽谈，方案经过Azure云服务保管Grok AI模型，并向微软客户及自家产品团队敞开。剖析以为，此举在微软内部或许引发争议，并进一步加重与合作伙伴OpenAI之间的严峻联系。

马斯克向特朗普“离别”，留下“削减1600亿美元”成绩单，远低于预期。马斯克周三参与白宫内阁会，向特朗普道别。他称DOGE迄今已节省了1600亿美元开支，这远低于其早些时候许诺的2万亿方针。据组织核算，与DOGE相关的“辞退、从头招聘、生产力丢失以及数千名作业人员的带薪休假将在本财政年度消耗超越1350亿美元”，这意味着DOGE项目实践上或许反而导致政府净开销添加。

科技巨子本钱开销微弱，台积电被摩根士丹利列为”首选股”。摩根士丹利标明，Meta和微软两家公司的本钱开销显现出对AI产品的需求仍旧旺盛，印证了该公司的光亮远景。摩根士丹利对台积电股票评级为增持，台积电美股周四一度上涨4.6%，收涨3.6%。

礼来Q1营收陡增45%，股价却重挫超11%。一季度礼来减肥药Zepbound出售额增超三倍，全年EPS指引因收买相关费用下调逾7%，全年营收指引不变、但只反映了到5月初特朗普关税影响。连锁药店巨子CVX决议，7月起旗下的首要处方药目录将诺和诺德Wegovy列为首选，Zepbound不在其间，被礼来CEO称为“一种后退”。

我国休市，黄金大跌。据高盛，五一假期前夕，我国交易员兜售了近100万盎司黄金，简直彻底逆清空了上星期买入的仓位，导致在岸总持仓较前史高点已回落5%。COMEX黄金期货跌落2.19%，报3246.90美元/盎司。

贝森特称商场以为美联储应降息，萨默斯批驳：不能靠商场辅导，下周降息大错。美国财长贝森特标明，两年期美债收益率宣告美联储应该降息的信号。“新美联储通讯社”称，贝森特暗示，美联储应该考虑降息。美国高通胀吹哨人、前美国财政部长萨默斯标明，债券商场的定价并不等于对美联储应否调整利率的判别。假如方针制定者在下周放松方针，将是一个“十分严峻的过错”。

美国4月ISM制造业PMI创五个月来最大萎缩，产出指数创2020年5月以来新低。由于订单削减和关税影响，美国4月ISM制造业PMI指数48.7，预期47.9，前值49。在经济环境不确定的情况下，需求与产出双双下滑，用工持续缩短。由于关税推升本钱，价格上涨加快，导致新订单积压、供应交给放缓以及库存添加。

美国上星期首申赋闲金人数大幅高于预期，续请赋闲金人数创2021年最高。美国4月26日当周初次请求赋闲救助人数24.1万，预期22.3万，前值22.2万。反映收取赋闲救助的总人数的持续申领赋闲金人数在到4月19日当周升至192万人，是自2021年以来的最高水平。最新数据或许预示着本已摇摆不定的美国经济面临新的危险信号。

日本央行一致同意“按兵不动”，持续保持利率不变，因忧虑关税大幅下调经济添加预期。日本央行行长：实践利率显着偏低，假如经济远景完结将持续加息

日本央行标明，包含交易方针影响在的不确定性依然极高，出口和产出或许将持续体现疲软，重视国内食物价格上涨带来的通胀上行压力。
植田和男标明，由于关税办法和经济添加放缓，通胀率和薪酬添加估计将放缓，完结2%通胀方针的时刻将有所推延，下次加息的机遇将很大程度上取决于关税对经济的影响。

国内微观

本年的五一消费，的确没想到。依据同城游览，2025年五一假期热度或达近3年峰值，到4月24日，“五一”国内航线机票预定量超542万张，比去年同期添加约31%，体现在自驾出行上，五一假期全国高速公路日均流量约为6200万辆，跨省车流量与新能源车流量双添加。

国内公司

一季度银行赢利为何负添加？中金剖析指出，一季度银行赢利负添加，首要的超预期要素来自债市利率大幅动摇导致的出资收益下降，但信贷需求偏弱、息差压力、零售借款信用危险的上升相同值得重视。全年银行赢利仍有望转正，但要害要素在于后续稳内需、稳外贸的微观方针作用，以及货币方针经过降准、再借款利率下调等方法关于息差的呵护。

海外微观

“暴风眼”效应？全球股市在4月画了一个深V，百年未见的关税战“毫发无伤”！阑珊预期激发了商场对美联储降息的预期，再次唤起了“坏消息便是好消息”的商场逻辑。但也有剖析师并不达观，以为商场的反弹不过是暴风雨降临前的时间短安静，仅仅由于在曩昔一周左右的时刻里，商场缺少可供参考的经济数据来指引方向。

乌美矿藏协议文本发布，清晰乌收益及协议优先级。据央视新闻，当地时刻5月1日，乌政府在网站上发布了与美国签署的《关于树立重建出资基金的协议》文本。协议清晰乌克兰有权在本国疆域、领海、专属经济区和大陆架范围内划定区域，用于自然资源勘探和开发。协议规则，乌克兰应得收益为一切特许权使用费（租赁费）、答应费和产值分红协议金钱的50%。

世界油价涨2%，特朗普称将制止伊朗石油买家与美国经商。据新华社，美国总统特朗普1日在交际媒体上发文说，任何从伊朗购买石油或石化产品的国家或个人都将遭受美国制裁，将被制止与美国经商。据央视新闻，阿曼外交部发布声明称，原定于5月3日举办的伊美第四轮直接商洽因故将改期举办。

海外公司

微软电话会：AI需求超预期6月后产能或受限，Azure超预期首要来自非AI服务。微软标明，AI部分对Azure的超量奉献源于提早交给了部分GPU产能；AI需求超预期或致6月后产能严峻，本年仍将持续投入800亿美元用于数据中心酬谢；前史经验标明，经济压力期恰是云核算浸透率加快期。

交易战暗影下，微软宣告Xbox主机、游戏及配件提价。微软标明，假期季部分新游戏的主张价格将为79.99美元。早在2023年，微软的主力游戏价格就已从60美元涨至70美元。微软公司入门级的Xbox Series S（512GB存储）在美国的价格将提价80美元，由原先的299.99美元涨至379.99美元。功用更强壮的旗舰款Xbox Series X游戏机将提价100美元，从499.99美元涨至599.99美元。手柄和耳机也将提价。Xbox无线控制器特别版的价格从69.99美元上涨至79.99美元。

Meta电话会：本钱开销首要投向AI基础设施，Meta AI将推出付费高档版和广告功用。扎克伯格标明，AI供应和需求都十分不稳定；Meta AI使用作为独立使用程序在美国将特别重要；估计到下一年年中到年末，AI编码署理将完结AI研制的很大一部分作业。

扎克伯格的“AI决计”：即使AI落后、Llama 4不断推延，仍是要更多的砸钱。AI技能发布进展滞后、“开源”战略遭质疑、要害的Llama 4 Behemoth模型迟迟未能推出。面临剧烈的竞赛和技能上的滞后，扎克伯格的挑选是：持续砸钱。

抢在美国新规前，英伟达曩昔几个月一向游说客户不好下单。曩昔几个月中，英伟达一向在压服其亚洲客户不好订货先进芯片。与此同时，甲骨文采取了不寻常的做法，要求供货商将未完结的产品运出美国，在海外拼装，期望保证更多设备不受新规影响。